胡苗決戰(zhàn)繼續(xù)進行，田歸農(nóng)(譚耀文 飾)暗中在兩人刀劍上下毒。決戰(zhàn)中，胡一刀(黃秋生 飾)被刺傷，中毒而亡。胡夫人得知后，把胡斐(聶遠 飾)托付給平阿四，自殺殉情。平阿四帶胡斐逃跑，胡家刀譜卻被閻基搶去前三頁。苗人鳳晚到一步，他誓要為胡一刀報仇。躲在暗處的平阿四認定苗人鳳是兇手。