在休伯特的安排下，于堇(唐于鴻 飾)以飾演舞臺(tái)劇《狐步上?！返呐惶?hào)為幌子，到達(dá)上海。卻不巧遭遇昔日情人話劇導(dǎo)演譚吶，同時(shí)譚吶也是這部《狐步上?！返膶?dǎo)演，一時(shí)舊愛新恨糾纏于兩人之間。而舞劇原女一號(hào)白云裳(趙子惠 飾)，譚吶現(xiàn)在的女友得知女一號(hào)換人，頂?shù)糇约旱挠质乾F(xiàn)在愛侶昔年的情人，醋勁大發(fā)，大鬧劇場(chǎng)后憤然離去。于堇與丈夫倪則仁(呂頌賢 飾)因過去與譚吶的糾葛而慪氣，于堇搬入國(guó)際飯店。唐億民去憲兵隊(duì)取情報(bào)被風(fēng)間久彥(駱達(dá)華 飾)盯上，彼得去匯中銀行取錢被隱藏其中的日本特務(wù)銀狐三號(hào)舉報(bào)，槍戰(zhàn)中彼得受傷逃入國(guó)際飯店于堇房中。由于彼得受傷行動(dòng)不便，曾經(jīng)受過訓(xùn)練的于堇便承擔(dān)下與唐億民接頭的任務(wù)，喬裝赴會(huì)。夜總會(huì)中，于堇成功與唐億民接頭，并巧妙逃過憲兵隊(duì)的圍捕。危急關(guān)頭，休伯特的助手小楊出現(xiàn)并救走于堇與唐億民，在確認(rèn)交易成功后，小楊為策安全，將唐億民滅口，于堇不滿。休伯特派茱莉跟蹤于堇丈夫倪則仁，發(fā)現(xiàn)其倒運(yùn)鴉片，遂向日本憲兵隊(duì)舉報(bào)。